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¿Qué tienen en común Google, Facebook, Uber o Netflix? Todas ellas son o han sido empresas de gran crecimiento. Y todas ellas han sido financiadas económicamente por fondos de capital riesgo cuando no eran más que pequeñas startups.

En España, los fondos de capital riesgo están creciendo a pasos agigantados. Según la Asociación Española de Capital, Crecimiento e Inversión (ASCRI), los fondos extranjeros han incrementado en un 35% su inversión en empresas españolas.

Para hablarnos de ello, tengo el placer de invitar al blog a un profesional del sector financiero. Responde al nombre de V.B, y se dedica al sector de fusiones y adquisiciones, o M&A por sus siglas en inglés (Mergers and Acquisitions). Os dejo con él.

En esta entrada vamos a profundizar y dar a conocer otra cara del sector financiero: la inversión en entidades que en la mayoría de ocasiones no son cotizadas y que son atractivas para los fondos de Private Equity (PE).

¿Qué es el Capital Riesgo o Private Equity?

El capital privado es una actividad desarrollada por entidades especializadas que consiste en la aportación de recursos financieros de forma temporal (entre 3 y 10 años) a cambio de una participación (puede ser tanto mayoritaria como minoritaria) a empresas no cotizadas con elevado potencial de crecimiento.

Esta inyección de capital se complementa con valor añadido: asesoramiento ante problemas concretos, credibilidad frente a terceros, profesionalización de los equipos directivos, apertura a nuevos enfoques del negocio, experiencia en otros sectores o mercados etc. El objeto del capital privado es contribuir al nacimiento y a la expansión y desarrollo de la empresa, para que su valor aumente.

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Una entidad de capital riesgo aporta a la empresa además de recursos financieros, profesionalización, credibilidad y experiencia en el diseño de nuevas estrategias de creación de valor. Es capaz de alinear intereses de accionistas y gestores, desarrollando atractivos esquemas de retribución y motivación de éstos últimos.

Cuando pasan unos años y la empresa ha generado el valor esperado, está lista para ser desinvertida. Se organiza un proceso de venta que maximiza el valor de su inversión y la de otros accionistas y gestores acompañantes en estos proyectos.

Ventajas de contar con un fondo de Private Equity como accionista

  1. Acceso a financiación en forma de capital, que reduce la dependencia de la financiación bancaria y por tanto los costes financieros.
  2. Mayor crecimiento de facturación y beneficios, ya sea orgánicamente o mediante la compra de otras empresas.
  3. Profesionalización y atracción de talento, haciendo partícipes a los ejecutivos de las compañías del éxito del proyecto.
  4. Fomento de la inversión, muy por encima de lo que la empresa podría alcanzar solo con los recursos generados internamente.
  5. Mejora en innovación, aumentando la capacidad de inversión en I+D.
  6. Mayor internacionalización, aportando experiencia, contactos y ambición internacional.
  7. Reducción de la tasa de fracaso empresarial, al ser más productivas y eficaces.
  8. Liquidez a accionistas y empresarios, solucionando los problemas sucesorios de muchos negocios familiares.

“People use to think that private equity was basically just a compensation, but it is much more about making companies more efficient”.
– David Rubenstein

El momento de vender. Formas de desinversión

Cuando las empresas han madurado y consolidado el Plan de Negocio previsto, el fondo de capital riesgo desinvierte. Las principales estrategias de salida de una inversión de capital privado son:

Venta a un inversor estratégico. Compañías industriales nacionales o internacionales que identifican estas oportunidades de adquisición, que probablemente no hubieran tenido en cuenta antes por su escasa dimensión inicial.

Oferta Pública de venta (OPV) de las acciones de la compañía en mercados organizados, que igualmente requieren de una dimensión muy superior para tener éxito.

Recompra de acciones por parte de la empresa o antiguos accionistas.

Venta a otra entidad de capital privado, generalmente de mayor tamaño.

Fuente: Presentaciones utilizadas por la empresa en la que actualmente trabajo.

M&A, los compañeros de viaje de los Private Equity

Tras esta introducción sobre los fondos de Private Equity, me gustaría seguir la entrada haciendo referencia a sector al que me dedico profesionalmente, que es el Mergers and Acquisitions (M&A).

Los fondos de capital riesgo necesitan asesoramiento financiero, fiscal, laboral, comercial y medioambiental antes de realizar una inversión o adquisición. Ahí es cuando los asesores realizamos nuestro trabajo, que no es otro que conseguir la máxima información disponible sobre la empresa para la toma de su decisión del fondo.

El sector M&A sigue creciendo de manera orgánica en España de manera consistente. Esto se debe a la aparición de un mayor número de actores en escena, puesto que cada vez abren más fondos de PE, y estos requieren de más servicios de asesoramiento.

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Se está profesionalizando e instaurando cada vez más la cultura financiera en España y auguro que continúe así, como no puede ser de otra manera en un entorno globalizado y cada vez más competitivo. Además, España posee una ventaja fundamental frente a otros países: es la puerta al mercado Latinoamericano, algo que se tiene muy en cuenta a la hora de realizar una inversión.

Conclusión

Recojo el testigo de nuevo. No quiero cerrar la entrada sin agradecer públicamente a V.B. el tiempo que ha dedicado a escribir la entrada, que como habéis comprobado ha sido muy didáctica e interesante.

¿Qué os ha parecido? ¿Os gustaría invertir por medio de empresas de Capital Riesgo en pequeñas empresas de crecimiento? ¿Habéis recibido inversión en vuestra startup? Dejad los comentarios que queráis y si os ha gustado os agradecería que compartieseis en redes sociales.

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